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国債・公社債の格付け

銀行と証券会社・金融商品

2012.10.162014.12.08

　国債・公債・社債、全部まとめて債券と言う。

　国債なら、国がお金を集めるために発行した債券。

　公債は、地方自治体が発行した債券。

　社債は会社が資金を集めるために発行した債券と言うこと。

　で、よく聞くのは、信用格付けという言葉。

信用格付け

　格付機関（スタンダード&プアーズやムーディーズが有名）が発表している発行体の格付。
　倒産リスク・債務が払えなくなるリスクなどの基準となる。
　国・自治体・企業の成長性などではなく、あくまでも「財政上の安定性」を評価するもの。

　AAA～Dの格付けがあるが、AAAが一番信用度が高い。
　また、-を付けて表現することもある。
　例えばAAより、AA-の信用度は低いと言う評価をされる。
　BB以上を投資適格、B以下を投資不適格（投機的格付）と呼ぶ。

ムーディーズ	S&P	信用格付の評価
投資適格健全性が高く、債務の履行（債券の償還等）に対して問題がないと判断される格付。なお、AAA（Aaa）が最も高く、下になるほどややその確実性（健全性）が低くなる。（投資適格債）
Aaa	AAA	最上位の格付け。債務履行の確実性が最も高い。
Aa	AA	債務履行の確実性は極めて高い。
A	A	債務履行の確実性は高い。
Baa	BBB	債務履行の確実性は高いが、将来確実とはいえない
Ba	BB	債務履行に当面問題はないが、将来確実とはいえない。
投資不適格健全性にやや問題があると判断される。今後の債務の履行について問題がある。以下の格付企業が発行する債券を、ハイイールドボンド・ジャンクボンドと呼ぶ。
B	B	債務履行の確実性に問題があり、将来債務不履行（デフォルト）となる可能性がある。
Caa	CCC	現時点で不安定な要素があり、将来的に債務不履行（デフォルト）となる可能性がある。
Ca	CC	債務不履行（デフォルト）となる可能性が高い。ギリシャ
C	C	債務不履行（デフォルト）となる可能性が極めて高い。
D	D	現時点で債務不履行（デフォルト）をおこしている。